Bevezető:

A bejelentett kéthetes közel-keleti tűzszünetre a piacok azonnali pozitív, úgynevezett „risk-on” reakcióval válaszoltak. A befektetők gyorsan elkezdték újraárazni a korábbi kockázatokat, ami látványos mozgásokat indított el a részvény- és nyersanyagpiacokon.

Mit jelent a „risk-on” hangulat?

A „risk-on” környezetben a befektetők nagyobb kockázatot vállalnak, és a biztonságos eszközök helyett a magasabb hozamú befektetések felé fordulnak. A tűzszünet hírére pontosan ez történt: a piacok egy stabilabb jövőt kezdtek el árazni.

Olajár esés és geopolitikai kockázatok

A leglátványosabb reakció az energiahordozóknál jelent meg: az olaj ára rövid idő alatt mintegy 15%-kal csökkent. Ennek oka, hogy a geopolitikai feszültségek enyhülése mérsékli az ellátási zavarok kockázatát.

Szektorrotáció: kik a nyertesek?

A piaci hangulat javulásával megindult a szektorrotáció is:

• 📈 Felülteljesítők: ipari vállalatok, légitársaságok, fogyasztási szektor
• 📉 Gyengébben teljesítők: energia- és egyéb defenzív szektorok

Miért előre reagálnak a piacok?

A tőzsdék előre tekintően működnek: már a tűzszünet bejelentése is elegendő volt a pozitív reakcióhoz, hasonlóan ahhoz, ahogy a COVID-vakcinák híre mozgatta meg a piacokat 2020-ban.

Mi történik, ha újra eszkalálódik a konfliktus?

Fontos hangsúlyozni, hogy a jelenlegi optimizmus feltételes. Ha a fegyvernyugvás megszakad, a piacok gyorsan visszafordulhatnak, és a volatilitás ismét megemelkedhet.