MNB: szünet a kamatcsökkentésben – 5,5%-on maradt az alapkamat
A Magyar Nemzeti Bank a szeptemberi kamatdöntő ülésén nem változtatott az alapkamaton, amely így 5,5%-on maradt. A döntés három egymást követő, egyenként 25 bázispontos kamatcsökkentés után jelent szünetet. Az infláció alakulása, a forint árfolyama és a nemzetközi kamatkörnyezet egyaránt fontos szerepet játszik abban, hogy merre mozdulhat tovább a monetáris politika.
Júniusban 6,00%-ra, júliusban 5,75%-ra, augusztusban pedig 5,50%-ra mérséklődött az irányadó ráta.
A kamattartás első pillantásra meglepő lehet az augusztusi 1,3%-os infláció mellett, hiszen ez jóval a jegybank 3%-os célja alatt van. A maginfláció ugyanakkor 2,0% volt. A kamatpolitikai döntésnél azonban nemcsak a jelenlegi inflációs adat számít: a jegybank számára a következő hónapok inflációs kilátásai, a forint árfolyamának stabilitása és a nemzetközi kamatkörnyezet is meghatározó.
Európai small cap részvények: rövid távú kockázatok, hosszabb távú lehetőségek?
Az európai részvénypiac egyik érdekes, de kevésbé reflektorfényben lévő szegmense a small cap, vagyis a kisebb kapitalizációjú vállalatok köre. Ezek a cégek általában érzékenyebben reagálnak a gazdasági ciklusokra, a finanszírozási költségekre és a fogyasztási, illetve beruházási környezet változásaira.
Éppen ezért a jelenlegi európai gazdasági környezet kettős képet mutat: rövid távon több tényező is kedvezőtlen a small cap részvények számára, ugyanakkor egy kedvezőbb makrogazdasági fordulat esetén jelentős felzárkózási lehetőség is rejlik bennük.
Ezt a kettősséget jól mutatja a Vanguard FTSE Developed Europe Small-Cap UCITS ETF, amely szélesen diverzifikált kitettséget biztosít a fejlett európai országok kisebb vállalataihoz.